Ředitel Ferrari bere ročně 264 milionů Kč. Průměrný Čech by si na jeho výplatu vydělával 438 let

Výroční zpráva Ferrari za rok 2025, podaná americké Komisi pro cenné papíry 19. února 2026, rozepisuje odměnu šéfa italské automobilky do posledního centu. A právě v tom detailu se skrývá číslo, které na první pohled vypadá jako účetní vtip: necelých patnáct tisíc eur ročně za to, že šéf automobilky jezdí autem. Jenže vtip to není. Ferrari takový benefit řadí mezi „obvyklé nepeněžní požitky“ pro top management, vedle řidičů, pojištění a zdravotních benefitů. Skutečný příběh Vignovy výplaty je jinde, v tom, jak dramaticky mu firma balíček navýšila a proč.

Co přesně Vigna za rok 2025 dostal

Rozpad celkové odměny 10 900 115 eur vypadá podle výroční zprávy Ferrari takto:

Přepočet vychází z kurzu ČNB ke dni podání zprávy, tedy 24,25 Kč za euro. Samotný benefit na auto tak představuje částku, za kterou si v Česku koupíte slušnou ojetinu. V kontextu čtvrtmiliardového balíčku je to účetní drobek.

Nejlevnější benzin v Evropě stojí v přepočtu kolem 21 Kč za litr. Přehled 10 zemí, kde natankujete levněji než v Česku

AutoŽivě.cz

4 h

Důležité je rozlišit, co Vigna skutečně dostal na účet a co je účetní vykázání. Krátkodobý bonus 5,85 milionu eur je reálná výplata navázaná na výsledky roku 2025. Dlouhodobá akciová složka 2,955 milionu eur ale představuje účetní náklad za přidělené výkonnostní akciové jednotky (PSU), které se teprve v budoucnu mohou, nebo nemusí, proměnit v akcie.

Proč takový skok

Vignova odměna roste každý rok od jeho nástupu v roce 2021. Trajektorie je strmá:

• 2021: 4 486 151 eur (včetně uvítacího bonusu 1 milion eur a 16 256 akcií)
• 2022: 4 993 961 eur
• 2023: 6 692 434 eur
• 2024: 7 983 034 eur
• 2025: 10 900 115 eur

Mezi roky 2024 a 2025 přibylo téměř tři miliony eur. Ferrari to ve zprávě vysvětluje dvěma argumenty: od Vignova nástupu v roce 2021 firma jeho odměňovací balíček strukturálně neměnila, a za tu dobu dosáhla „mimořádných obchodních výsledků“. Představenstvo proto považovalo navýšení za oprávněné. Zároveň přiznává, že celková cílová odměna generálního ředitele nyní leží nad 75. percentilem referenční skupiny, tedy výš než u tří čtvrtin srovnávaných firem.

Jak si stojí proti konkurenci

Ferrari si pro srovnávací účely sestavuje vlastní referenční panel, v němž figurují mimo jiné BMW, Mercedes-Benz Group nebo Porsche. Právě u Porsche AG lze srovnání provést nejpřesněji. Podle remunerační zprávy Porsche dostal Oliver Blume za rok 2025 od Porsche AG 1 456 359 eur, respektive 1 901 051 eur včetně penzijních nákladů. Porsche přitom výslovně upozorňuje, že odměna od mateřského Volkswagenu se do této částky nezapočítává.

I tak je Vigna proti samotné porscheovské složce zhruba 7,5krát výš. Rozdíl odráží odlišnou ekonomiku obou značek: Ferrari za rok 2025 dodalo 13 640 vozů a dosahuje marží, o kterých se většině automobilového průmyslu může jen zdát. Naším přepočtem vychází Vignova odměna na zhruba 799 eur na každý dodaný vůz. Při cenách, za které se Ferrari prodávají, je to marginální položka.

Co musí splnit, aby dostal akcie

Pro dlouhodobý plán 2025–2027 získal Vigna 6 907 výkonnostních akciových jednotek s vestingem v březnu 2028. Při ocenění k datu přidělení 365,20 eur za kus jde naším přepočtem o přibližně 2,52 milionu eur, ovšem nikoli garantovaných. Výplata závisí na třech ukazatelích:

• 40 % – relativní celkový výnos pro akcionáře (TSR) oproti referenční skupině
• 40 % – upravená EBITDA proti cílům z obchodního plánu
• 20 % – ESG cíle, z toho polovina snižování emisí CO₂ a polovina zastoupení žen v sub-top pozicích

Zajímavé je, co v bonusových KPI chybí. Připravovaný elektrický model Ferrari Luce, jehož interiér firma odhalila 9. února 2026 a světovou premiéru naplánovala na 25. května 2026 do Říma, není nikde uveden jako samostatný milník. Pokud Luce pomůže tržbám nebo akciím, promítne se do bonusů nepřímo. Ale žádný automatický „jackpot za elektromobil“ ve smlouvě není.

Český pohled: 438 let průměrné mzdy

Při aktuální průměrné hrubé měsíční mzdě v Česku 50 282 Kč podle ČSÚ by průměrný zaměstnanec na Vignovu roční odměnu pracoval přibližně 5 256 měsíců. To je 438 let. A kdyby Vigna hypoteticky žil a pracoval v Česku jako zaměstnanec, náš výpočet s daňovými sazbami pro rok 2026 (15 % a 23 % nad stropem, maximální vyměřovací základ sociálního pojištění 2 350 416 Kč a základní sleva na poplatníka) ukazuje čistý příjem kolem 191,6 milionu Kč. Jde o aproximaci, ne o daňové stanovisko, ale ilustruje, že i po českém zdanění by Vignovi zůstalo víc, než většina lidí vydělá za několik životů.

Benefit na auto za 357 tisíc korun ročně je v tomhle kontextu řádek, přes který účetní přejede bez mrknutí. Ferrari ale právě takovými řádky ukazuje, jak pečlivě svůj systém odměňování dokumentuje, od služebního vozu až po akciové jednotky navázané na emise CO₂.